“一带一路”下人民币国际化问题探究

JOURNAL OF ANSHUN UNIVERSITY

Vol. 18 No. 6Dec. 2016

“一带一路”下人民币国际化问题探究

贾晓宁

(郑州大学商学院，河南郑州

450001)

摘要：“一带一路”战略部署至今直接影响了我国的国际政治经济关系，改善了我国对外 贸易环境，并且带动了沿线国家的经济发展。因此，文章在前人对人民币国际化的基础上， 探讨了

“一带一路”下人民币国际化的制约因素，并依据人民币国际化的战略构想，提出了

“一带一路”视域下推进人民币国际化进程的措施。

关键词：一带一路”；人民币国际化；战略构想中图分类号：

“

F820. 1

文献标识码

：A

文章编号

：1673 — 9507 (2016) 06 — 0097 — 04：

人民币国际化是人民币在国际市场上逐步得 到广泛认可后，履行价值尺度、流通手段、储藏手 段等职能，从而在全球范围内成为结算货币、投资 货币和储备货币的过程。

《人民币国际化报告

建设的“一带一路”和亚洲基础设施投资银行设置 了种种障碍，并把“一带一路”和亚洲基础设施投 资银行视为TPP和

TTIP的主要威胁，这也正是

(2015)》指出要通过打造“一带一路”沿线国家命

这些国家敌视我国提出的“一带一路”战略和人民 币国际化的原因之一。

运共同体，扩大人民币对外投资和建立人民币电子 商务跨境支付系统等措施推动人民币国际化[1]。 “一带一路”战略的提出为人民币国际化的推进带 来了新的机遇，那么如何借助“一带一路”战略推 进人民币的国际化？“一带一路”下人民币国际化 可能会遇到哪些制约因素？如何解决消除这些因 素？ “一带一路”下人民币国际化应采取什么样的 战略构想和措施？这一系列问题都尚需做进一步深 化研究。

一、一带一路”下制约人民币国际化的因素

2、经济因素

“一带一路”下制约人民币国际化的主要因素 是经济因素。经济因素的制约方式各不相同，主要 体现在以下几个方面：第一，“一带一路”沿线国 家的经济发展水平及发展环境在一定程度上制约人 民币国际化的进程。首先，我国经济发展的平稳性 影响人民币币值的稳定。经济发展的稳定与否导致 币值的波动，从现存国际货币的国际化经验不难发 现，币值不稳定的货币成为国际货币的可能性微乎 其微。其次，“一带一路”沿线国家的经济发展水 平特别是对外开放程度影响人民币在该区域的推 广。目前“一带一路”沿线总人口约材亿，经济

‘‘

1、政治因素

全球政治博弈、政治经济格局变动是“一带一 路”视域下制约人民币国际化的重要因素。一方 面，由于“一带一路”战略覆盖亚非欧六十多个国 家和地区，这些国家和地区的政治博弈、政局变 动、民族冲突以及恐怖主义势力的存在都会影响 “一带一路”战略和人民币国际化的持续推进。特 别是“海上丝绸之路”沿线部分国家长久以来与我 国存在领土争端（如我国南海地区等），加之其他 国家的挑拨与操控，使得在该地区借助“一带一 路”推动人民币国际化存在较大的政治风险。另一 方面，中国国际经济地位的提升必然导致大国之间 国际政治经济势力范围的重新划分，在这种思维模 式下，包括美国、日本在内的一些国家为中国倡导

收稿日期：2016 — 09 —10

21万亿美元，分别占全球的63%和

23%[2]，人均GDP较低，各国经济发展水平参差

总量约

不齐，影响各国间的经贸往来和文化交流，导致 “一带一路”战略的推进过程的短板效应。再次， “一带一路”沿线的一些国家政局动荡，政府违约 风险较高，营商环境较差，必然影响企业参与“一 带一路”建设的积极性，进而影响“一带一路”战 略和人民币国际化的可持续推进。

第二，“一带一路”下推进人民币国际化的制 度缺陷及金融基础设施的缺陷，也是人民币国际化 的制约因素之一。首先，当前“一带一路”战略的 推进缺少一个类似于TPP协议和TTIP协议的制

作者简介：贾晓宁（1991. 02〜），男，河南洛阳人，郑州大学商学院在读硕士研究生。研究方向：宏观经济管理

安顺学院学报2016年第6期

度基础，导致“一带一路”沿线国家对“一带一 路”战略的理解各不相同。目前“一带一路”战略 及人民币国际化在该地区的推进依靠的都仅是我国 在该地区的政治、经济影响力，这将影响“一带一 路”战略的稳定性，进而影响人民币国际化的进 程。其次，金融基础设施的缺陷一方面体现在国内 金融市场改革的现状，例如，目前我国的利率市场 化改革、汇率市场化改革还有待深化，资本项目可 兑换也有待开放，金融监管机制还不健全，这些方 面与我国的GDP体量和外汇储备量严重不符，金 程度上影响着地区人群的行为，甚至影响地区的稳 定，从而使“一带一路”战略和人民币国际化的推 进不可避免受其制约。另一方面，“一带一路”沿 线国家对中国文化的认同程度、接受程度、是否存 在认知偏差也都不可避免的影响“一带一路”下人 民币国际化的进程。

二、一带一路”下人民币国际化的战略构想

“

1、

空间推进

借鉴欧元、日元的国际化经验，人民币国际化 应该是一个长期战略。从空间角度考虑，人民币国 融市场发展的滞后限制了“一带一路”下人民币国 际化的速度。另一方面表现在人民币离岸中心和人 民币国际清算行的布局上，目前建成的人民币离岸 中心的数目较少并且规模较小，有中国香港、中国 台湾、新加坡和伦敦，难以满足境外人民币流动的 需求。

第三，“一带一路”下人民币国际化引致的金 融风险又制约其本身发展。主要有以下几个原因： 首先，人民币国际化过程中增加的人民币供给增大 了国内宏观调控的难度。人民币国际化的过程中， 国际间流通的大量人民币降低了中央银行对人民币 的控制力，从而降低了国内宏观调控的政策效果。 人民币国际化要求深化改革我国的金融市场，并加 大金融市场的开放，这将使我国经济受世界经济波 动的影响更大。其次，人民币的国际流通增加了汇 率波动风险。人民币国际化所要求的资本项目开 放，将加剧人民币汇率的波动，从而增加了我国企 业的汇率风险和经营成本，并降低企业持续经营的 信心，也就不利于我国当前实体经济的持续稳定发 展。最后，人民币的国际流通增加了人民币管理的 难度。因为人民币国际化之后我国利率与汇率的变 动将诱发更多投机活动，影响我国的金融稳定。

最后，国际货币惯性也是“一带一路”下人民 币国际化的制约因素之一。国际货币的惯性是指以 美元为代表的国际货币在广泛流通后，其国际货币 地位在短时间内难以被取代的现象。因此，在“一 带一路”沿线各国贸易快速增长的同时，如何克服 国际货币惯性，增加以人民币为结算货币的贸易 量，成为“一带一路”下人民币国际化过程中的一 个难题。

3、文化因素

“一带一路”下人民币国际化也将面临各国文 化因素的制约。

一

方面，“一带一路”沿线国家的

宗教种类繁多，存在佛教、伊斯兰教、基督教、印 度教等不同宗教信仰，这些宗教文化的差异在很大

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际化要走“周边化一区域化一全球化”的渐进式道 路，人民币国际化应以10年为一个节点，逐步实 现国际化。

近年，人民币周边化已有所发展，甚至成为东

南亚一些国家的硬通货，主要有两个途径：一是旅 游业的快速发展促使人民币在我国周边国家的使 用；二是我国边境贸易的发展促使人民币用于同周 边国家的结算、支付、兑换。因此，“一带一路” 下的人民币周边化可以采用同样方法，在欧洲借助 贸易和国人日益增长的旅游需求推动人民币的使 用，在中东地区主要以贸易带动人民币使用，从而 使人民币在10年内实现在“一带一路”范围内的 周变化。

“一带一路”下的人民币区域化应在人民币周 边化的基础上，向“一带一路”沿线区域的外围扩 散，以达到扩大流通范围和提高市场份额的目的。 此阶段，应以实现人民币与“一带一路”沿线各国 的货币自由兑换为目标，提_人民币在“ 一■带一' 路”区域内的使用偏好，在人民币国际化的第二个 10年，使人民币在亚洲和中东地区成为重要的国 际货币，在欧洲可以与欧元、美元、英镑并驾齐 驱，以实现人民币在“一带一路”范围内的区域 化，进而为人民币国际化奠定坚实基础。

人民币国际化的第三个10年，应致力于完成 两个目标。

一

是促使人民币及人民币类资产成为

“一带一路”沿线国家的外汇储备项目，另一个是 促使人民币在全球范围内的流通及储备，从而使人 民币从空间层次上实现完整的国际化。

2、 职能推进

从货币职能角度考虑“一带一路”下的人民币 国际化，要求人民币实现价值尺度、流通手段和储 藏货币的职能，因此，“一带一路”下的人民币国 际化应由易到难逐步实现这三个职能。首先，应要 求我国与“一带一路”沿线国家进行贸易和对外投 资时优先以人民币计价，提高人民币在该区域的被

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接受程度，形成“一带一路”眼线贸易和投资以人 民币计价的惯性，最终实现价值尺度的职能。其 次，在人民币实现价值尺度的基础上，此阶段要求 我国在“一带一路”下进行贸易和投资时应优先以 人民币结算，为对外贸易和投资的企业、外资企业 提供使用人民币结算的优惠条件及便利性，使人民 币的结算手段职能在“一带一路”区域内逐步成 熟。最后，人民币在实现前两个职能的基础上，实 现储藏货币的职能，使其成为重要的外汇资产。在 这个过程中应克服其他国际货币作为外汇储备时的 币的公信力。

2、

加强

“一带一路”下的经济合作，开拓

民币国际化空间

加强“一带一路”沿线各国的经济合作可从以 下两个方面展开。首先，我国应吸收欧洲发达国家 的先进技术、成熟的管理经验以推动经济转型，另 一方面向中东、非洲、东南亚等地区输出我国过剩 的产能，以带动这些地区的经济发展，从而形成 “一带一路”区域内经济的良性互动。其次，我国 应引导“一带一路”沿线各国经济互助，并通过谈

缺点，并提高我国的政治、经济实力，提高人民币 的储藏货币职能的支撑力，最终使人民币在“一带 一路”下实现职能角度的国际化。

3、人民币国际化空间推进和职能推进的耦合

从空间和职能两个角度分别构建的人民币国际 化路径并不是相互独立的，而是相得益彰的。人民 币流通空间的扩大，能使其在流通区域的职能水平 逐步提高，并且在某些区域内，人民币计价、结 算、储备等职能的逐渐推进，也有助于其流通范围 的进一步扩大。因此，“一带一路”下推进人民币 国际化必须在扩大人民币流通范围的过程中，完善 人民币作为国际货币的各项职能，从而使“一带一 路”下人民币国际化的空间推进能够与职能推进产 生耦合，以加速人民币的国际化进程。

三、“

一带一路”下人民币国际化的推进措施

1、促进“一带一路”下国际交流，提高人民

币的公信力

促进“一带一路”区域内的政治、文化交流提 高人民币的公信力和国际地位，是消除“一带一 路”下制约人民币国际化的政治因素和文化因素的 必要措施。具体措施如下：第一，政治层面，首先 处理好我国与世界主要经济体的政治关系，为“一 带一路”建设营造良好政治环境，其次协调“一带 一路”沿线国家的政治关系，为“一带一路”建设 营造良好的氛围，从而提高我国在全球的影响力以 及人民币的公信力和国际地位，以推动“一带一 路”战略和人民币国际化战略的共同发展。第二， 文化层面，加强同“一带一路”沿线国家的文化交 流，提高我国的文化影响力，积极宣传“一带一 路”的价值理念，以缓和文化冲突，形成人民币的 积极印象，从而提高其影响力。第三，经济层面， 要发扬“打铁还需自身硬”的精神，深化我国改革 开放，促使我国经济发展水平持续提高，为“一带 一路”战略和人民币国际化战略提供经济支撑，以 达到稳定人民币币值的目的，从而进一步提高人民

判尽快形成类似TPP和TTIP的协议，如：《“一 带一路”战略经济伙伴关系协定》等，构建“一带 一路”战略稳定发展的制度框架。通过上述两个措 施，不仅能够构造“一带一路”下人民币国际化的 空间，也能促进人民币在各国经济合作中的使用， 实现国际货币的职能。

3、

深化金融改革，奠定人民币国际化基础

“一带一路”下人民币国际化要求我国深化金融改革，为人民币国际化奠定制度基础，以保证人 民币国际化过程中我国的金融安全。改革方式主要 从以下几个方面体现：首先，应逐步放松金融管 制，同时尽快完善我国各项金融制度，规范并完善 相关金融市场的法律，以保证金融市场健康有序发 展。第二，稳步推进利率市场化及汇率市场化改 革，逐步改善贸易和投资环境，以保证我国金融市 场的竞争健康有序进行，同时还需要调整相应的财 政制度以保证宏观调控的有效性。最后，应大力促 进与利率和汇率有关的金融衍生品工具的发展，完 善我国利率及汇率衍生品的覆盖范围，提高我国金 融市场的层次，完善金融体系。

■4、完善人民币环流渠道，形成人民币环流

人民币国际化的定义指明人民币国际化的目标 是在境外成为结算货币、投资货币和储备货币，所 以必须提高使用人民币进行贸易和投资的便利性， 因此，“一带一路”下人民币国际化的关键是完善 境内外人民币流通渠道，促使人民币环流形成。人 民币流通渠道的搭建主要依靠人民币清算行和人民 币离岸金融中心两个途径。首先，应加快我国银行 业“走出去”的步伐，在“一带一路”沿线国家和 地区依据人民币贸易和投资量的大小部署人民币清 算行，并依靠“一带一路”沿线国家经济发展的巨 大潜力及活跃的双边贸易和投资，逐步增加清算行 的数量，以尽快完善人民币跨境支付系统。其次需 要在“一带一路”沿线区域的部分城市建设人民币 离岸金融中心，为人民币资产的交易提供场所。尤

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其是英国脱欧后，在欧洲建设人民币离岸金融中心 成为当务之急，并且在阿拉伯半岛、中亚等地区也 需要建立人民币离岸金融中心。以建设人民币离岸 金融中心的条件，可以筛选出适合设立人民币离岸 金融中心的城市。通过设立人民币清算行和离岸金 融中心，不仅可以提高人民币在“一带一路”沿线 的流通范围，而且能逐步提升人民币国际流通中的 职能，形成人民币环流，从而逐步实现“一带一 路”下的人民币国际化。

中的风险

在此机遇下，能使人民币国际化战略借力而行。通 过分析“一带一路”下人民币国际化过程中的政 治、经济、文化等制约因素，提出人民币国际化的 新构想，主要从经济合作、金融改革、人民币离岸 中心建设等方面提出“一带一路”下人民币国际化 的措施，以期能尽快提高人民币国际化水平。但 是，与美元、欧元相比，人民币国际化的水平还相 去甚远，我国还必须从人民币国际化的实际出发， 在不同的阶段调整不同的策略，才能促使人民币国 际化快速健康发展。

参考文献：

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5、完善人民币管理体系，防范人民币国际化

为了防范人民币国际化可能导致的金融风险和

人民币管理过程中存在的问题，必须完善人民币管 理体系，可以从以下几个方面人手。首先，设立专 门的人民币监管部门，如：中央人民银行管理人民 币的供需，外汇管理局管理人民币出人境流动，海 关和其他有关部门配合以上两个部门的监管工作。 其次，应明确监管内容，如：国内外人民币的需求 量和流通量，适量发行人民币，防止人民币贬值； 人民币出人境监管，防止洗钱、套利，对我国金融 市场和宏观经济造成冲击。再次，必须创新监管手 段，完善相关法律体系，建立完整的风险预警机 制，确定中央人民银行等部门介人并消除风险的时 机。最后，我国应与“一带一路”沿线国家建立合 作机制，共同防范“一带一路”下人民币国际化中 存在的风险。

结语

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The Study on the Internationalization of RMB under ^The Belt and Road Initiatives”

(Business School of Zhengzhou University, Zhengzhou 450001，Henan,China)

Abstract: “The Belt and Road Initiatives”strategy has a direct impact on the international political and economic relations of China,improves the foreign trade environment of China, and develops the national e­conomy. Therefore, this paper discusses the constraints of the internationalization of the RMB on the basis of ^The Belt and Road Initiatives^. The government proposes some measures to promote the process of in­ternationalization of the RMB among ^The Belt and Road Initiatives^ based on the strategy of internation­alization of the RMB.

Key words: “The Belt and Road Initiatives”，internationalization of the RMB,strategy

Jia Xiaoning

(责任编辑：郑朝彬)

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